MiniMax创始人闫俊杰宣布零薪捐5%股份：实现AGI前不领薪酬，4%激励团队1%支持开源，160亿港元融资同步落地

【新闻原文】2026年7月10日，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰发布内部全员信，回应近期市场波动并强调公司长期方向不变。闫俊杰在信中宣布，自即日起至公司实现通用人工智能（AGI）之日，他将不再从公司领取任何薪酬。 未来四年，他将拿出个人名下相当于公司总股本4%的股份，用于激励长期与公司并肩作战、共同创造价值的团队成员；同时拿出1%的股份设立专项基金，持续支持相关开源社区的发展。他称这是"作为创始人作出的长期承诺"，会将全部时间、精力和资源投入到这项事业中。全员信以"We will keep going until we get there. Intelligence with Everyone."结尾。 同日，MiniMax（00100.HK）公告完成新一轮160亿港元融资，吸引了多家顶级国际主权基金、长线基金、一线中资机构和顶级多策略基金参与，覆盖亚太、欧洲和美国市场。根据公告，公司拟将募集资金净额的80%用于继续加强AI基础设施及模型研究与开发。 7月9日，MiniMax迎来IPO后首次大规模限售股解禁。尽管超八成Pre-IPO及基石股东明确表态长期看好并将继续持有，MiniMax当日股价依然承压，收盘价297.4港元，下跌17.98%，总市值932.75亿港元。另有消息称，MiniMax正研发一款2.7万亿参数的大语言模型M3 Pro，最快或于今年三季度发布并计划开源，规模远超其现有旗舰M3的4280亿参数。 【企服观察】MiniMax创始人闫俊杰宣布零薪酬、捐5%股份的消息，从IT企服行业的视角来看，这不仅是AI行业"创始人赌上全部身家"的戏剧性事件，更折射出中国AI创业公司在"烧钱竞赛"与"商业变现"之间面临的深层困境和战略抉择。 第一，闫俊杰"实现AGI前不领薪"的承诺，在AI行业并非孤例，但其彻底程度令人震惊。观察AI行业近两年的发展，OpenAI的Sam Altman、Anthropic的Dario Amodei等创始人都曾表达过"零薪酬"或"低薪酬"的态度，但闫俊杰更进一步——不仅不领薪，还拿出来个人股份中的5%用于激励团队和开源社区。这一举措的信号意义极其明确：MiniMax正在以"创始人全部身家"为筹码，向资本市场和团队传递"All in AGI"的决心。对于企服SaaS行业来说，这种"创始人级信任票"值得认真解读——当创始人认为公司的长期价值远超当前薪酬和股份时，往往意味着他们看到了外界尚未充分理解的巨大机会。 第二，MiniMax的境遇非常典型地反映了中国AI大模型公司面临的"三重困境"：首先是股价困境——解禁首日大跌18%，说明市场对AI独角兽的估值逻辑正在从"想象力驱动"转向"业绩驱动"，任何一家AI公司如果不能证明其商业化能力，市场都会用脚投票。其次是技术困境——市场评测表明MiniMax M3在复杂编程和长程推理任务上与DeepSeek V4等顶级模型存在差距，而2.7万亿参数的M3 Pro能否扭转这一局面仍是未知数。第三是定位困境——"To C有收入"的故事已经被"模型能力才是一切"的新叙事取代，而MiniMax在模型能力上并不占优。对于企服SaaS行业而言，MiniMax的困境是一个重要警示：在AI行业，"叙事能力"和"技术能力"之间的差距最终会被市场发现，靠营销和包装创造的估值泡沫无法持久。 第三，MiniMax160亿港元融资中80%投入AI基础设施和模型研发，这一资金分配比例本身就在诉说着行业现实——AI大模型的竞赛本质上是"资本密集型战争"。无论是算力采购、人才招聘还是数据建设，每向前一步都需要巨额资金支撑。一个值得关注的对比是：Ollama（开源模型运行工具）仅14人团队完成6500万美元融资，月活890万开发者。这说明在AI产业链中，"平台层"和"工具层"公司可以用更低的资本消耗获得更高的效率，而"基础模型层"公司的资本消耗正在失控。对于企服SaaS公司来说，这一对比的核心启示是：在AI落地的过程中，SaaS公司应该优先选择"集成成熟模型"的轻资产策略，而非"自研大模型"的重资产策略。企服SaaS的核心竞争力在于场景理解和客户关系，而非模型的参数规模。 第四，闫俊杰拿出1%股份设立开源社区专项基金，这一决策极具战略眼光。在AI行业，越是基础的模型层公司，越需要构建开源社区生态来吸引开发者和用户。Meta开源Llama的成功、DeepSeek开源模型的全球采用率飙升（美国市场占比达46%），都证明开源是AI模型公司建立生态优势的有效路径。对于企服SaaS行业来说，这一趋势意味着未来的AI企服产品将越来越多地基于开源模型构建。SaaS公司应该密切关注各家模型的开源策略和社区活跃度，那些在开源社区中"用脚投票"胜出的模型，往往是更值得集成到企服产品中的选择。 第五，MiniMax在解禁日大跌18%后创始人"零薪宣言"的时间点选择非常精妙。这一举措显然是为了稳定军心、安抚投资者、激励团队。但从另一个角度看，这也反映了AI独角兽在IPO后的"估值悬崖"问题——当一级市场估值与二级市场定价出现巨大落差时，创始人需要用极端手段来阻止股价螺旋下跌。对于有意上市的企服SaaS公司来说，这一案例的启示是：IPO不是终点，而是"二级市场考验"的起点。公司需要在IPO前就建立清晰的商业化路径和盈利能力预期，否则资本市场会用残酷的"价值发现"机制来修正估值。 闫俊杰的"零薪捐股"宣言，是一张价值千亿港元的"创始人信任票"。无论MiniMax最终能否实现AGI，这一事件都会成为中国AI创业史上的一个标志性时刻。当创始人用自己的身家为梦想投票时，整个AI行业都在重新思考：什么才是一家AI公司真正的长期竞争力——模型参数，商业化能力，还是创始人的信念？